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5 percepciones erróneas Acerca VXX ** Reportaje Especial del Instituto Opciones del CBOE ** Russell Rhoads, CFA es un instructor con el Instituto Opciones en el Chicago Board Options Exchange. Es un autor financiero y editor de haber contribuido a varias revistas y editado varios libros de Wiley Publishing. En 2008 escribió la vela de gráficos para los maniquíes y es el autor de Spread Trading Opción: Una guía completa de Estrategias y Tácticas. Russell también escribió los derivados de negociación VIX: Trading y Estrategias de cobertura utilizando VIX Futuros, Opciones y Notas Exchange Traded. Además de sus deberes para el CBOE, se instruye a un curso de opciones a nivel de postgrado en la Universidad de Illinois - Chicago y actúa como instructor para el Consejo de la Industria de Opciones. 1) VXX es un fondo cotizado en bolsa El iPath & registro; SP 500 VIX ETN Futuros Corto Plazo (VXX) es una nota que cotiza en bolsa. Notas negociados en bolsa y fondos cotizados, tanto comerciales como las acciones en una bolsa de la lista. Un fondo cotizado con el respaldo de valores u otros activos financieros que se mantienen por el emisor del fondo. Una nota que cotiza en bolsa es en realidad un valor de renta fija que se crea para el seguimiento del rendimiento de una determinada estrategia. Un beneficio de notas negociados en bolsa sobre los fondos negociados en bolsa es que no hay ningún error de seguimiento. La obligación del emisor es para que coincida con el desempeño de un determinado índice. En el caso de VXX el índice es el SP 500 VIX Índice de Futuros de Corto Plazo Total Return, que es un índice de la estrategia que mantiene posiciones en la parte anterior de dos meses CBOE de Volatilidad contratos Index (VIX) futuros. A partir del 28 de junio 2013 este índice era de 56,77% invertido en julio VIX Futuros y 43,23% invertido en agosto VIX Futures. Cada día que la ponderación se desplaza un poco lejos de julio y en agosto. 2) ¿Es VXX VIX Ya se ha establecido que VXX es una nota que cotiza en bolsa con rendimientos basados en el SP 500 VIX Índice de Futuros de Corto Plazo Total Return. VIX es el nombre comúnmente conocido y teletipo para el índice de volatilidad CBOE. VIX es una medida de las expectativas del mercado de la volatilidad a corto plazo que transmite SP 500 precios de opción Índice. El rendimiento de VIX es muy difícil de replicar en una cartera para una variedad de razones. Debido a esto no es un derivado financiero que replica perfectamente VIX. De hecho, estoy sorprendido por la frecuencia con la que veo profesionales comentan sobre el desempeño de VXX y refiriéndose a ella como VIX. 3) Options En opciones son VXX En VIX Esta percepción errónea va junto con el número dos, sin embargo, hay un poco más para VIX con respecto a las opciones. Hay opciones de índices sobre VIX con un volumen medio diario en 2013 que vienen cerca de 600.000 contratos al día. También hay un mercado muy activo en opciones en VXX. El volumen medio es de unos 400.000 contratos para VXX ya menudo hay días en que la negociación de opciones VXX sólo es segundo a espiar la negociación de opciones en el intercambio negociado espacio del producto. 4) VXX tiene ninguna relación con VIX VXX no es VIX, pero VXX tiene una relación con VIX. VXX comenzó a cotizar el 30 de enero de 2009 y la verdad es dramáticamente (más del 99%), ya que el comercio debutó. Vale la pena señalar que VIX cerró a 44,84 en el día que VXX comenzó el comercio y también es mucho más abajo en más del 60% de ese nivel a finales del segundo trimestre de 2013. Corrí un análisis de correlación rápida utilizando Microsoft Excel y VIX y cambios VXX ciento de los precios diarios tienen una correlación positiva de 0,8853. VXX ha estado operando por más de 1.100 días desde su debut en 2009. La siguiente tabla resume la frecuencia con la decisión VIX y VXX en la misma dirección en un día hábil. De esos 1.100 o menos días de negociación VIX ha cerrado inferior 608 veces y VXX ha sido menor en el mismo día 541 del tiempo o un poco menos de 89% de los días. Por el contrario VIX ha aumentado 496 días de negociación y VXX también fue mayor 382 de esos días o sólo el 77% de esos días. Aquellos casos en los que VIX es mayor y VXX pierde valor en el día son cuando VXX recibe la mayoría de las críticas. Hay una falta de comprensión con respecto a por qué VIX subiría y VXX bajar en el día.